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Cereali
A livello meteorologico, il miglioramento del clima negli Stati Uniti e in Europa porta un po' di ottimismo sul recupero dei raccolti di grano. Sebbene in Brasile persistano il deficit idrico e la preoccupazione per le colture di mais, con alcune fonti che le collocano sopra i 95 milioni di tonnellate, rispetto ai 102 milioni di tonnellate stimati dall'USDA a maggio.
Questo mese, l'USDA pubblica le sue prime stime per la campagna 2021/22, stimando un raccolto mondiale di grano di 788,98 Mt, circa 13 Mt in più in un anno, con un raccolto di grano europeo in ripresa di 12,50 Mt a 148,10 Mt, rispetto al 2020/ 21, principalmente per l'aumento della produzione in Francia (+6,30 Mt), Romania (+2,1 Mt) e Bulgaria (+0,9 Mt), mentre la produzione in Spagna è prevista in calo di 374 mila t.
Per il mais, il raccolto mondiale 2021/22 è previsto a 1.189,9 Mt, 61,4 Mt sopra 20/21, principalmente a causa dell'aumento della produzione negli Stati Uniti (+20,51 Mt), Brasile (+16 Mt), Ucraina (+7,20 Mt ), Argentina (+4 Mt) ed Europa (+2,73 Mt). Da segnalare che si prevedono importazioni di mais dalla Cina di 26 Mt, di cui si stima che circa 11 Mt siano già impegnati negli USA.
Per la campagna 2020/21, l'USDA rivede il raccolto mondiale di grano al ribasso di 400mila a 776,1 Mt, pur rimanendo 11,9 Mt sopra il 19/20, con un raccolto di grano europeo che si mantiene a 135,6 Mt, per un totale di 18,7 Mt in meno in un anno, principalmente per le riduzioni in Francia (-10,67 Mt), Regno Unito (-5,94 Mt) e Germania (-893 mila t), mentre in Spagna la produzione dovrebbe recuperare di 2,14 Mt.
Per il mais, il raccolto mondiale 20/21 scende di 8,64 Mt a 1.128,5 Mt, 11,3 Mt sopra 19/20. Da notare che le importazioni cinesi sono aumentate di 2 Mt a 26 Mt, mentre le importazioni europee sono diminuite di 800 mila t a 14,7 Mt.
La Commissione Europea, questo mese, per la campagna 2021/22, prevede un aumento della produzione di grano tenero di 1,4 Mt a 126,8 Mt (9 Mt in più di quest'anno), mentre rivede la produzione di Mais in calo di 300 mila t a 71 Mt (6 Mt in più rispetto al 20/21) e quello dell'orzo di 1,5 Mt a 54,5 Mt (essendo 300 mila t in meno in questa campagna).
Se osserviamo i differenziali di prezzo, vediamo che il mais si attesta a 269 €/t (9 euro in più rispetto ad aprile) per quello disponibile nel porto di Tarragona (Spagna), quello del frumento si attesta a 240 €/t (8 euro in meno rispetto mese scorso e 29€/t differenziale con il mais) e l'orzo arrivo Lleida (Spagna) a circa 228€/t (3 euro in meno in un mese e 49 euro in meno del mais arrivo Lleida).
Il prezzo del mais continua a salire costantemente, con grande volatilità a livello internazionale, scarsa disponibilità e condizioni meteorologiche avverse. Il prezzo del grano è ridotto, con più offerta e più disponibilità a vendere da parte dei venditori, insieme ai miglioramenti climatici negli Stati Uniti e in Europa che suggeriscono una ripresa dei raccolti. Nell'orzo vediamo come il prezzo scenda con l'inizio dei nuovi raccolti di stagione, anche se l'offerta è ancora limitata.
I prezzi interni dei cereali rimangono allineati ai prezzi all'importazione, a causa della disponibilità limitata.
Oleaginose
Questo mese, il prezzo della farina di soia è sceso di 22 €/t a 402 €/t, con i future in calo e le prese di profitto da parte dei fondi d'investimento.
Il prezzo della farina di colza è aumentato di 13 €/t a 338 €/t e quello della farina di girasole di 6 €/t a 326 €/t, a causa della scarsa disponibilità e degli equilibri ristretti.
Nel mese di maggio il prezzo dell'olio di palma è aumentato di 17 €/t in più, incoraggiato dall'aumento dei grassi animali, che sono aumentati fortemente di 40 €/t in più, a causa della scarsa disponibilità e dell'aumento dell'olio di soia, che aumenta di 11 €/t in più, con le avversità climatiche e una prospettiva complicata.
In questo mese di maggio l'euro ha recuperato rispetto al dollaro dell'1,30%. L'euro ha iniziato il mese a 1,2044, per finire a 1,2201, raggiungendo il prezzo di 1,2264 il 25 maggio.
L'euro, questo mese, si rafforza con le dichiarazioni della BCE che affermano di non avere alcuna intenzione di fermare la politica monetaria espansiva che si sta portando avanti, insieme all'aumento del tasso di disoccupazione negli Stati Uniti e al possibile aumento dei tassi di interesse degli Stati Uniti, perché l'inflazione è salita al 4,2%, il livello più alto degli ultimi 13 anni.
Durante questo mese di giugno, dobbiamo continuare a monitorare come stanno procedendo il covid-19 e la vaccinazione, e vedere come tutto ciò influisca sull'economia, sulla domanda, sulla logistica delle materie prime, sui mercati azionari e sui tassi di cambio.
Allo stesso modo, dovremmo essere a conoscenza del prossimo rapporto USDA del 10 giugno, per vedere come saranno le colture di mais brasiliane e statunitensi per il 2020/21. E questo mese guarderemo anche il rapporto dell'USDA del 30 giugno sulle superfici seminate e sulle scorte negli Stati Uniti.
Monitoreremo anche da vicino l'attività dei fondi comuni di investimento, la forte domanda dalla Cina e l'impatto dei dazi imposti dalla Russia sui prezzi mondiali del grano. Monitoreremo da vicino anche il tempo negli Stati Uniti, in Brasile, in Europa e nel Mar Nero.
