Il calo della produzione mondiale di materie prime genera un aumento dei prezzi

Cereali

Il 20 agosto, il Pro Farmer Tour negli Stati Uniti, essendo molto ottimista, ha stimato una produzione di mais di 15.116 miliardi di bushels, con una resa di 177 bu/acro (2,4 bu/acro in più rispetto all'USDA). E nella soia, si aspettava una produzione di 4.436 miliardi di bushels, con una resa di 51,2 bu/acro (1,2 bu/acro in più rispetto all'USDA). Tutto questo per il miglioramento delle condizioni climatiche durante il mese di agosto.

Tuttavia, le condizioni delle colture di mais e dei semi di soia negli Stati Uniti sono stati ridotti del 4% questo mese, rispettivamente al 60% e al 56% in buone/ottime condizioni, il che ci fa dubitare che l'USDA, a settembre, migliorerà le proprie previsioni sui rendimenti per il mais e la soia americana.

Nel rapporto di agosto dell'USDA, riflesso nella tabella 1, vediamo che il raccolto mondiale di frumento per il 2021/22 scende di 15,5Mt, pur rimanendo 1,1Mt sopra il 20/21. Questo calo della produzione mondiale di grano è dovuto alle riduzioni della produzione in Russia (-12,5 Mt) e Canada (-7,5 Mt), non compensate da aggiustamenti al rialzo in Ucraina (+3 Mt) e Australia (+1,5 Mt). E il raccolto europeo sarebbe di 18 Mt superiore a quello precedente, grazie agli aumenti di produzione in Francia (7,9 Mt), Romania (3,4 Mt) e Bulgaria (1,3 Mt), mentre si riduce in Spagna a 374 mila t.

Tabella 1. Previsioni USDA per agosto 2021 della produzione cerealicola e variazione rispetto alle previsioni di luglio (Mt).

La previsione del raccolto mondiale di mais per il 2021/22, questo mese è diminuita di circa 9 Mt, pur rimanendo ben al di sopra della produzione della stagione precedente (+70,7 Mt). Tale riduzione è principalmente dovuta alla minore produzione negli Stati Uniti (-10,5 Mt) e nell'UE (-1,2 Mt). Evidenziando che sono attese importazioni di mais dalla Cina di 26 Mt, di cui circa 11 Mt sono già impegnati negli Stati Uniti.

Per la stagione 2020/21, l'USDA mantiene stabile il raccolto mondiale di grano a 775,8 Mt, 12,3 Mt sopra il 19/20, con un raccolto europeo che rimane stabile, circa 19 Mt in meno in un anno, principalmente a causa delle riduzioni in Francia ( -10,7 Mt), Regno Unito (-5,94 Mt) e Germania (-893 mila tonnellate), mentre in Spagna è prevista una ripresa della produzione di 2,14 Mt.

E per il mais, il raccolto mondiale 20/21 cala di 5,2 Mt, anche se è ancora 3,2 Mt sopra il 19/20, principalmente a causa del calo della produzione in Brasile di 6 Mt a 87 Mt, a causa delle avversità climatiche. Segnaliamo che le esportazioni del Brasile diminuiscono di 5 Mt e quelle degli Stati Uniti di circa 2 Mt, e le importazioni nell'UE-28 di 700 mila tonnellate a 13,2 Mt, mentre le cinesi restano a 26 Mt.

La Commissione Europea, questo mese, per la stagione 2021/22, prevede un calo della produzione di grano tenero di 500 mila tm a 127,2 Mt (è ancora 10 Mt in più quest'anno) e di mais di 1,8 Mt a 71 Mt (5,8 Mt in più rispetto al 2020/21), mentre per l'orzo recupera di 300 mila tonnellate a 52,9 Mt (essendo 1,7 Mt al di sotto di questa stagione).

Se osserviamo i differenziali di prezzo, possiamo vedere che il mais si attesta a 264 € / t (11 euro in più rispetto a luglio) per quello disponibile nel porto di Tarragona (Spagna), il grano a 262 € / t per quello disponibile nel porto di Tarragona ( 27 euro sul prezzo del mese scorso), e, l'orzo arrivo Lleida (Spagna) a circa 239 €/t (20 euro in più in un mese e 33 euro in meno del mais arrivo Lleida).

Questo aumento dei prezzi del grano e del mais si verifica con la grande volatilità a livello internazionale, i cali delle produzioni a livello mondiale dopo l'USDA e, nel grano con problemi di qualità a livello europeo. E nell'orzo si vede come il prezzo si riprende con un'offerta che continua ad essere limitata, a causa della ritenzione nei magazzini da parte degli agricoltori.

Il prezzo del grano nazionale (Spagna) è di 7 euro al di sotto del porto, essendo il cereale più offerto a livello nazionale, mentre il mais nazionale resta di 8 euro al di sopra di quello del porto, con un'offerta molto limitata, anche se questo mese sono iniziati i lavori della raccolta .

Oleaginose

Questo mese, il prezzo della farina di soia è aumentato di 14 € / t a 412 € / t, anche se le condizioni meteorologiche negli Stati Uniti sono migliorate a fine mese. Il prezzo della farina di colza scende di 22 €/t 298 €/t, con il ritorno delle offerte al porto, mentre si esaurisce la fornitura di farina di girasole, per indisponibilità.

Durante questo mese di agosto, il prezzo dell'olio di palma il suo prezzo continua ad aumentare di 15 €/t, con il rialzo dei futures, e quello del grasso animale di 45 €/t, con un'offerta ancora molto limitata, mentre quella dell'olio di soia scende di 12 €/t, con i future in calo di 5,6 c/lb e un dollaro più debole.

Nel mese di agosto l'euro si è indebolito nei confronti del dollaro, con un ribasso dello 0,44%. L'euro ha iniziato il mese a 1,1886 e si è concluso a 1,1834.
Questa debolezza dell'euro nei confronti del dollaro è stata data dalle seguenti notizie:

• Il rapporto sull'occupazione non agricola negli Usa, dove era prevista la creazione di 870mila posti di lavoro, ma che è stata ampiamente superata, arrivando a quota 943mila.
• Il presidente della FED, Jerome Powel, ha annunciato che il rialzo dei tassi di interesse potrebbe essere anticipato entro la fine del 2022.

Durante il mese di settembre, dobbiamo continuare a monitorare come sta procedendo l'aumento dei casi di covid-19, a causa della variante delta, e delle nuove restrizioni in Europa, e vedere come tutto ciò influisca sull'economia, la domanda, la logistica delle materie prime, le borse e tassi di cambio...

Allo stesso modo, dobbiamo essere consapevoli del tempo negli Stati Uniti, con le piogge che sono necessarie nelle aree delle colture di mais e soia. Monitoreremo anche da vicino i bilanci del grano duro in Canada e l'impatto che hanno a livello globale, dopo il taglio del raccolto, dovuto alle condizioni meteorologiche avverse, e la qualità dei raccolti di grano nell'UE, con piogge persistenti, soprattutto nella zona della Francia. E seguiremo da vicino l'attività dei Fondi Comuni di Investimento e la domanda da parte della Cina...