Le previsioni per la produzione di grano 2021/22 generano grande volatilità nei prezzi

Cereali

Il 30 settembre l'USDA ha pubblicato il rapporto sugli inventari e la produzione di grano 21/22 negli Stati Uniti, sorprendendo il mercato con scorte di mais e soia superiori alle attese, in particolare nella soia, anche se ha deluso il mercato a causa del calo nella produzione di grano, che ha generato una grande volatilità nei mercati dei futures.

Tabella 1. Inventari negli Stati Uniti (fonte: USDA 30/09/2021).

Tabella 2. Produzione di grano 2021/22 negli USA (fonte: USDA 30/09/2021).

Nonostante il fatto che l'USDA abbia aumentato le scorte del mais, la riduzione del raccolto 2020, insieme alla possibile diminuzione delle sue rese e alla difficile situazione del grano, fa sì che i futures a Chicago non smettano di salire. Come a Matif, dove crescono a causa delle piogge continue in Francia e ritardano il loro raccolto.

A livello meteorologico, la situazione di stress idrico nel bacino del Mar Nero e in gran parte della Russia è preoccupante, il che fa temere che l'umidità del suolo non sarà ottimale prima dell'inverno e danneggerà le future semine. E scarse sono anche le previsioni di pioggia in Spagna e Francia, anche se questo favorirà l'anticipo della raccolta del mais.

Nel rapporto di settembre dell'USDA, riflesso nella tabella 3, vediamo che il raccolto mondiale di grano per il 2021/22 recupera di 3,4 Mt, 4,5 Mt sopra 20/21. Questa ripresa della produzione mondiale è dovuta all'aumento delle produzioni in Australia (+1,5 Mt), India (+1,5 Mt) e Cina (+0,9 Mt), mentre cala in Canada (-1 Mt) e Argentina (-0,5 Mt ). E il raccolto europeo è di 18,4 Mt superiore a quello precedente, grazie all'aumento della produzione in Francia (7,9 Mt), Romania (3,7 Mt) e Bulgaria (1,9 Mt), mentre si riduce in Spagna di 374 mila tonnellate.

Tabella 3. Previsioni USDA per settembre 2021 della produzione cerealicola e variazione rispetto alla previsione per agosto (Mt).

La previsione dei raccolti mondiali di mais per il 2021/22 è aumentato questo mese di 11,7 Mt, ed è ancora ben al di sopra della produzione della stagione precedente (+80,7 Mt). Tale incremento è dovuto principalmente all'aumento della produzione negli Stati Uniti (+6,3 Mt), Cina (+5 Mt) e Argentina (+2 Mt).

Da notare che le importazioni di mais da parte della Cina sono stimate in 26 Mt, di cui si stima che circa 11 Mt siano già impegnate negli USA.

Per la stagione 2020/21, l'USDA mantiene stabile i raccolti mondiali di grano a 775,8 Mt, 12,3 Mt sopra il 19/20, con un raccolto di grano europeo rimasto stabile, circa 19 Mt in meno in un anno, principalmente per le riduzioni in Francia (-10,7 Mt), Regno Unito (-5,94 Mt) e Germania (-893 mila t), mentre in Spagna si prevede una ripresa della produzione di 2,14 Mt.

E per il mais, il raccolto mondiale 20/21, sale di 1,7 Mt, 1,5 Mt al di sotto del 19/20, principalmente per l'aumento della produzione in Argentina (+1,5 Mt), mentre in Brasile la produzione continua a calare, questo mese di 1 Mt a 86 Mt, a causa di condizioni meteorologiche avverse. Segnaliamo che le esportazioni in Brasile diminuiscono di 1 Mt e quelle degli Stati Uniti di 0,8 Mt, mentre le importazioni nell'UE-28 salgono di 800 mila tonnellate a 14 Mt e quelle in Cina rimangono a 26 Mt.

La Commissione Europea prevede, questo mese, per la stagione 2021/22, una ripresa della produzione di grano tenero di 3,8 Mt a 131 Mt (circa 14 Mt in più di quest'anno), riducendo quella del mais di 2,2 Mt a 68,8 Mt (sebbene è ancora di 3,5 Mt sopra rispetto al 2020/21) e per l'orzo in 500 mila Mt a 52,4 Mt (essendo 2,2 Mt al di sotto di questa campagna).

Se guardiamo i differenziali dei prezzi, possiamo notare che il mais si aggira intorno ai 264 €/t (invariato da agosto) per quello disponibile nel porto di Tarragona (Spagna); frumento oltre € 273/t per quello disponibile nel porto di Tarragona (11 euro in più rispetto al prezzo del mese scorso); e l'orzo arrivo Lleida (Spagna) a circa 246/t (7 euro in più in un mese e 16 euro in meno rispetto al mais arrivo Lleida).

Questo aumento dei prezzi del grano, dell'orzo e del mais è dovuto alla grande volatilità a livello internazionale, dopo il rapporto USDA sulle scorte e la produzione di grano negli Stati Uniti, il ritardo nella raccolta del mais, il mantenimento nei silos dell'orzo da parte degli agricoltori e problemi di qualità dei frumenti europei.

Il prezzo del grano nazionale spagnolo è di 5 euro al di sotto del porto, essendo il cereale più offerto a livello nazionale, e il mais nazionale è di 2 euro al di sotto di quello del porto, pressato dall'inizio dei lavori di raccolta.

Oleaginose

A seguito del rapporto USDA del 30 settembre, questo mese, il prezzo della farina di soia si riduce di 4 €/t a 408 €/t. Il prezzo della farina di colza cade di 1 €/t a 297 €/t, e, seguiamo senza offerte per la farina di girasole, a causa della mancanza di disponibilità.

In agosto, l'olio di palma il suo prezzo continua a salire stabilmente di 72€/t, con i futures in rialzo, a causa delle prospettive ristrette per le scorte in Malesia, quella del grasso animale di 20€/t, con un'offerta che rimane molto limitata, e, quella dell'olio di soia di 10 €/t, con futures che vengono mantenuti, un dollaro più debole e la forza del prezzo del petrolio.

Nel mese di settembre l'euro si è indebolito nei confronti del dollaro, con un ribasso del 2%. L'euro ha iniziato il mese a 1,1817 ed ha chiuso a 1,1579.

Questa debolezza dell'euro nei confronti del dollaro è stata data dalle seguenti notizie:

• L'UE ridurrà gli acquisti di debito a livello europeo durante il 4° trimestre.
• La FED ha dichiarato che, se fosse confermato un miglioramento dei dati sull'occupazione negli Stati Uniti, comincerebbe a eliminare gradualmente gli stimoli monetari.
• I risultati incerti delle elezioni tedesche.
• Il timore del fallimento di Evergrande, la più grande società immobiliare cinese, che causerebbe una crisi finanziaria mondiale.

Durante questo prossimo mese di ottobre, dobbiamo continuare a monitorare come procede l'aumento dei casi di covid-19, a causa della variante delta, e delle nuove restrizioni in Europa, e vedere come tutto ciò incide sull'economia, la domanda, la logistica delle materie prime, le borse ed i tassi di cambio.

Allo stesso modo, dobbiamo essere consapevoli dell'evoluzione dei prezzi del petrolio e dei biocarburanti, che stanno facendo salire il prezzo degli oli vegetali. Seguiremo anche da vicino l'evoluzione del pagamento del debito di Evergrande, a causa della possibile crisi finanziaria. E l'andamento della raccolta del mais a livello europeo...