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Cereali
L'aumento dei tassi di interesse, insieme all'apprezzamento dell'eurodollaro, ostacola le esportazioni europee nel mondo. Questo gennaio, le dichiarazioni dei dirigenti della BCE e della FED, le voci e le speculazioni sui tassi di interesse, hanno avuto un impatto diretto sull'eurodollaro, che si è apprezzato sopra 1,08. Questo rende difficile l'export europeo, anche se l'area del Maghreb è attiva nell'acquisto di cereali europei, soprattutto di origine francese.
In gran parte dell'Europa, dopo un autunno eccezionalmente caldo, sono arrivate condizioni di freddo che si sono mantenute fino al 18 dicembre, quando sono tornate temperature molto calde fino al nuovo anno. Il grande cambiamento delle temperature ha causato la perdita di gran parte della tolleranza al freddo delle colture invernali, lasciando le colture più vulnerabili ai danni del gelo.
Permangono condizioni di siccità in Algeria e Tunisia, dove l'acqua è urgentemente necessaria per evitare gravi perdite nei raccolti.
Anche in Argentina continua la siccità che colpisce soprattutto le colture di mais e soia. Nel rapporto USDA di gennaio, la produzione di soia in questo paese era già ridotta, anche se i mercati continuano a speculare su un calo maggiore, che innesca i prezzi della soia e della farina di soia, poiché l'Argentina è il principale esportatore mondiale. La Borsa di Rosario prevede un calo dei raccolti di 45 Mt per il mais (52 Mt secondo l'USDA) e di 37 Mt per la soia (45,3 Mt secondo l'USDA).
A gennaio il prezzo del petrolio ha registrato un trend rialzista, a causa delle attese di un aumento della domanda dalla Cina dopo l'apertura delle proprie misure di politica Covid-zero e delle misure più morbide della FED (grafico 1).
Nel rapporto USDA di dicembre (tabella 1), per la campagna 2022/23, la produzione mondiale di grano è aumentata di 700.000 t a 781,3 Mt, 2 Mt rispetto al 21/22, principalmente a causa dell'aumento nell'UE (+500 mila t) e in Ucraina (+500 mila t).
La produzione mondiale di mais, per il 2022/23, diminuisce di 5,9 Mt a 1155,9 Mt, 59 Mt in meno in un anno, a causa del calo negli Stati Uniti (-5,1 Mt), in Argentina (-3 Mt) e in Brasile (-1 Mt ), mentre è in aumento in Cina (+3,2 Mt). Evidenziamo che le importazioni rimangono stabili nell'UE a 21,5 Mt e in Cina a 18 Mt, e le esportazioni diminuiscono negli Stati Uniti di 3,8 Mt e in Argentina di 3 Mt, mentre aumentano in Ucraina di 3 Mt.
Tabella 1. Previsioni USDA per gennaio 2023 della produzione cerealicola e variazione rispetto alla previsione di dicembre 2022 (Mt).
| 2021/2022 | 2022/2023 | |||
|---|---|---|---|---|
| Produzione Mondiale (Mt) | ||||
| Grano | 779,3 | 0,0 | 781,3 | 0,7 |
| Mais | 1214,9 | 2,0 | 1155,9 | 5,9 |
| Produzione Europea (Mt) | ||||
| Grano | 152,2 | 0,0 | 150,2 | 0,5 |
| Mais | 71,0 | 0,0 | 54,2 | 0,0 |
Secondo l'USDA, nel 2021/22 il raccolto mondiale di grano rimane stabile a 779,3 Mt, 4,8 Mt sopra il 20/21, mentre quello di mais perde 2 Mt a 1.214,9 Mt, a causa del calo della produzione in Argentina (-2 Mt) , evidenziando che le importazioni dell'UE rimangono a 19,8 Mt e quelle della Cina a circa 22 Mt.
Come si evince dal grafico 3, la Commissione Europea per la campagna 2022/23 mantiene, questo mese, la produzione di grano tenero a 126,4 Mt, quella di mais a 52,1 Mt e quella di orzo a 51,6 Mt, tutte al di sotto dei livelli produttivi di quest'anno , ad eccezione dell'orzo che è in linea. Per la stagione 2021/22 non ci sono modifiche.
Se guardiamo ai differenziali di prezzo, vediamo che il mais è a circa 300 €/t (8 euro in meno rispetto a dicembre) per quello disponibile nel porto di Tarragona (Spagna), il grano è a circa 310 €/t per quello disponibile nel porto di Tarragona (20 euro in meno rispetto al mese scorso) e orzo arrivo a Lleida a circa 306 €/t (19 euro in meno in un mese e 4 euro in meno rispetto al mais arrivo Lleida). Questo calo dei prezzi è dovuto all'apprezzamento dell'euro rispetto al dollaro, al calo dei futures e allo scarso movimento dei mercati, sia a livello nazionale che internazionale.
Il prezzo del grano nazionale spagnolo è di 12 euro superiore a quello del porto, senza offerta di grano francese e mais nazionale è di 10 euro superiore a quello del porto e anche senza offerta di francese.
Oleaginose
Il prezzo della farina di soia è stato rivisto al rialzo di 38 €/t a 624 €/t, spinto dalla speculazione nell'acquisto dei Fondi, data l'aspettativa di una significativa riduzione del raccolto in Argentina. Ancora una volta abbiamo un'offerta di farina di girasole, pari a 380 €/t, mentre continuiamo senza un'offerta di farina di colza, per mancanza di disponibilità.
Durante questo mese di gennaio, il prezzo dell'olio di soia perde 181 €/t e il grasso animale perde 100 €/t, quest'ultimo cercando di competere con gli oli per entrare in formulazione poiché il suo consumo è stato ridotto e il prezzo dell'olio di palma scende di 60 €/t, pressato dal calo del prezzo dell'olio di soia, che diminuisce a causa del calo dei futures e della scarsa attività dei mercati.
Cambio euro / dollaro
Nel mese di gennaio l'euro si è rafforzato sul dollaro (grafico 4).
Questo mese l'eurodollaro ha recuperato l'1,4%, attestandosi a 1,0833, con l'inflazione negli Stati Uniti che continua a scendere, il che suggerisce che la FED allenterà i suoi rialzi dei tassi nel 2023. A dicembre l'inflazione è scesa in Europa per il secondo mese consecutivo, scatenando speculazioni sulla politica monetaria della BCE.
Nelle prossime settimane aspetteremo l'evoluzione della domanda dalla Cina, dopo l'allentamento delle sue politiche zero Covid, l'evoluzione del clima, soprattutto in Sud America, e il rapporto USDA dell'8 febbraio, dove vedremo se ci saranno riduzioni nella produzione di mais e soia...
