Materie Prime: Iniziamo il 2024 con un calo dei prezzi dei cereali

Cereali

Nel mese di gennaio, gli agricoltori francesi hanno iniziato le loro proteste, con il blocco delle strade e degli accessi in città come Parigi, Lione, Nantes... Queste proteste si uniscono a quelle in Germania, Belgio, Polonia, Ungheria e Romania e all'inizio di febbraio si sono uniti a loro gli agricoltori spagnoli e non solo.

Le ragioni delle proteste sono i tagli ai sussidi agricoli, le politiche ambientali richieste dall'UE e l'aumento dei prezzi dell'energia, che si traducono in un aumento dei costi per gli agricoltori. Allo stesso tempo, sostengono che a causa del forte arrivo di grano ucraino in Europa si sta verificando un calo dei prezzi dei prodotti agricoli, esercitando così pressioni sulla reimposizione di quote e dazi sull’importazione di grano ucraino.

Nel mese di gennaio è aumentata la tensione nel Mar Rosso, con i ribelli Houthi dello Yemen che attaccano le navi commerciali che attraversano il Mar Rosso con missili. Molte compagnie di navigazione hanno quindi deciso di evitarlo, il che aggiunge migliaia di chilometri e 14 giorni di navigazione in più, poiché le navi devono navigare intorno all'Africa, attraverso il Capo di Buona Speranza. Questa situazione ha avuto un impatto diretto sull’aumento dei prezzi del petrolio e del gas, oltre a contribuire all’aumento delle tariffe di trasporto.

Nel mese di gennaio i noli (grafico 1) sono stati ridotti in tutte le origini, rispetto al mese di dicembre, anche se la situazione nel Mar Rosso e la siccità nel Canale di Panama minacciano un aumento dei noli.

All'inizio del 2024, gran parte del nord Europa è stata colpita da un’ondata di freddo. In Danimarca, l’ondata di freddo successiva ad un periodo di abbondanti precipitazioni ha influenzato negativamente le colture invernali. Danni dovuti al gelo sono stati riscontrati anche in Estonia, Lettonia e Lituania.

Dall'altra parte, la siccità ha continuato a colpire negativamente molte aree dell’Europa nordoccidentale, centrale e orientale. E abbiamo avuto un surplus di acqua nel Regno Unito, nei paesi del Benelux e in gran parte dell’Europa centrale e orientale.

L'Australia prosegue con le piogge che hanno fatto scomparire il premio di rischio sulle colture di grano e orzo. In Argentina, le piogge accumulate negli ultimi 30 giorni danno fiducia al mercato che consentiranno ai raccolti di resistere al clima secco e alle alte temperature che i raccolti dovranno affrontare nei prossimi 10 giorni. In Brasile continua la seconda semina di mais, mentre le piogge continuano su gran parte della zona della soia brasiliana.

Il petrolio a gennaio ha iniziato a scendere al minimo a causa dell'incertezza sulla domanda. Anche se chiude in rialzo a causa delle tensioni belliche nel Mar Rosso, con la crescente attività militare degli Usa e le preoccupazioni sull'approvvigionamento di greggio mondiale.

Nel rapporto di ottobre dell'USDA (tabella 1), per la campagna 2023/24, sono riviste al rialzo la produzione mondiale del grano di 1,9 Mt a 784,9 Mt (4,3 Mt sotto il livello 22/23), principalmente a causa dell'aumento della produzione in Russia (+1 Mt) e in Ucraina (+900 mila t).

Per il 2023/24, la produzione mondiale di mais, recupera di 13,6 Mt a 1.235,7 Mt (80,1 Mt sopra un anno fa) ed è un record, dovuto all'aumento della produzione in Cina (+11,8 Mt) e negli USA (+ 2,7 Mt), mentre si riduce in Brasile ( -2 Mt).

Evidenziamo che le importazioni dell'UE rimangono stabili a 24,5 Mt, essendo il primo importatore al mondo, e quelle dalla Cina a 23 Mt, rispetto al mese scorso.

Tabella 1. Previsioni USDA di gennaio 2024 della produzione di cereali e variazione rispetto alla previsione di dicembre 2023 (Mt).

Secondo l’USDA, nel 2022/23 il raccolto mondiale di grano scende di 500mila tonnellate a 789,2 Mt (9,1 Mt sopra il 21/22), e quello del mais di 1,6 Mt a 1.155,6 Mt, con il calo negli Usa (-1,6 Mt), evidenziando che le importazioni dell’UE rimangono stabili a 23,2 Mt e quelle dalla Cina a 18,7 Mt.

Come mostra il grafico 4, nel mese di gennaio la Commissione Europea per la campagna 2023/24 rivede al rialzo la produzione di grano tenero di 200mila tonnellate a 125,9 Mt e quella di orzo di 100mila tonnellate a 47,4 Mt, mentre quella di mais si mantiene a 61,4 Mt La produzione di mais continua ad essere ben al di sopra dei livelli produttivi del 22/23, mentre quella del frumento è in linea con quella di un anno fa e quella dell'orzo è al di sotto.

I livelli di produzione per la campagna 2022/23 rimangono stabili a 125,8 Mt per il grano tenero, 53,1 Mt per il mais e 51,5 Mt per l'orzo.

Se osserviamo i differenziali di prezzo, possiamo vedere che il mais lo è
sopra 202 €/t (15 euro in meno rispetto a dicembre) per quello disponibile nel porto di Tarragona (Spagna), frumento superiore a 218 €/t per quello disponibile nel porto di Tarragona (11 euro in meno rispetto al livello del mese scorso) e orzo arrivo Lleida a circa 223 €/t (11 euro in meno in un mese e 9 euro in più rispetto al mais arrivo Lleida). Il prezzo dei cereali diminuisce in un mercato poco operativo, i futures si riducono con l'aumento delle posizioni corte dei fondi e con l'arrivo del mais ucraino.

Il prezzo del grano nazionale spagnolo è di 10 euro superiore a quello del porto, a 228 €/t, con l'offerta di grano francese superiore di 2 euro a 230 €/t e il mais nazionale è di 12 euro superiore a quello del porto e con l'offerta francese alla stessa livello, 214 €/t.

Oleaginose

Il prezzo della farina di soia viene rivisto al ribasso di 28 €/t a 495 €/t, quello della farina di girasole di 15 €/t a 319 €/t e quello della farina di colza di 17 €/t a 315 €/t, con l'arrivo via nave della farina di soia nei porti, il calo dei futures dovuto al miglioramento della produzione in Argentina e al prossimo raccolto brasiliano.

nel mese di gennaio, il prezzo dell'olio di soia perde 4 €/t a 906 €/t, con l'arrivo di navi nei porti spagnoli e il calo dei futures, mentre quello dell'olio di palma guadagna 71 €/t fino a 965 € /t, con maggiori consumi e aumento dei futures, a causa della buona domanda di esportazioni, della minore produzione e dell'aumento del petrolio. E quello dei grassi animali aumenta di 25 €/t a 875 €/t, in seguito all'aumento del prezzo della palma, ai maggiori consumi e alla scarsa disponibilità.

Cambio euro / dollaro

Nel corso del mese di gennaio l’euro si indebolisce nei confronti del dollaro (grafico 5).

Nel mese di gennaio, l'eurodollaro si è indebolito dell'1,09%, attestandosi a 1,0837, con l'aumento dell'inflazione nel mese di dicembre, insieme a dati deboli sulla crescita dell'economia della zona euro, anche se nonostante ciò, la BCE ha mantenuto i propri tassi di interesse.

Nel mese di febbraio dovremo seguire da vicino l’evoluzione del conflitto a Gaza e della guerra tra Russia e Ucraina, nonché la situazione nel Mar Rosso, con il suo impatto diretto sui prezzi del petrolio, del gas e dei trasporti. Seguiremo anche il meteo nell'emisfero sud, dove le piogge sono ancora necessarie nel centro e nel nord del Brasile, e in Europa e al prossimo USDA dell'8 febbraio, dove vedremo se ci saranno aggiustamenti al raccolto brasiliano e se taglieranno le esportazioni di grano russo e cereali ucraini.